CLAMPの名作コミック『魔法騎士レイアース』を原作に、原作ともTVシリーズとも異なるオリジナルストーリーで描くOVA作品。監督は1994年放送のTVシリーズに続き平野俊貴が務めた。中学2年生だった獅堂光、龍咲海、鳳凰寺風の3人の年齢設定が中学3年生となっているほか、キャラクターのデザインや性格もやや大人びた印象に。よりスタイリッシュになった魔神や敵キャラクターなど、新たな魅力に溢れる内容。